El BCE ha reforzado su papel de 'salvavidas', pero a pesar de todo, sus efectos vuelven a diluirse en los mercados. Los operadores han informado a primera hora de compras mucho más significativas, de hasta 2.000 millones de euros, de bonos italianos y españoles. La mejora en las primas de riesgo resulta efímera, y el riesgo país de España amplía sus máximos, hasta los 462 puntos. En Italia, el bono supera el 7%, y en Francia su prima de riesgo pulveriza récords.
Ni la deuda periférica ni la menos periférica pueden hacer frente a la oleada de ventas, procedentes en buena parte de EEUU, Oriente Medio y Asia. Solo la deuda alemana mantiene su perfil de 'refugio', de ahí la sucesión de récords en las primas de riesgo.
El interés exigido al bund alemán permanece congelado por debajo del 1,8%, si bien la subasta de bonos a dos años ha constatado el menor apetito por unos bonos, a dos años, que han sido colocados a un interés de solo el 0,39%.
Pero la aversión al riesgo sigue dominando los mercados, con el consiguiente incremento de los intereses exigidos a la deuda pública. La española, en una jornada de transición entre la subasta de letras de ayer y la de mañana de bonos, ha renovado sus récords en la prima de riesgo.
La rentabilidad del bono español a diez años, objeto de la subasta de mañana, afianza su escalada por encima ya del 6,4%. El riesgo país alcanza de esta forma los 462 puntos básicos. Solo unas horas antes, las compras milmillonarias del BCE habían relajado esta brecha hasta los 440 puntos.
Operadores citados por Reuters destacan que a primera hora el Banco Central Europeo ha realizado compras más significativas que en sesiones anteriores tanto de bonos italianos como de bonos españoles. Las adquisiciones se han centrado en plazos de entre 2 y 10 años, y su importe podría haber ascendido a 2.000 millones de euros. Una vez que ha parado estas adquisiciones, los mercados se han quedado sin antídoto.
El efecto 'salvavidas' del BCE se diluye también en la deuda pública italiana. El interés de su bono a diez años se había desinflado desde el nivel crítico del 7,2% que presentaba antes de la apertura hasta bajar incluso del 7%. El último bandazo bajista de los mercados eleva la rentabilidad de su bono por encima del 7%.
Más allá de Italia y España, Francia está adquiriendo un creciente protagonismo, a su pesar, en los mercados. La segunda mayor economía de la eurozona pulverizó ayer sus récords desde la introducción del euro tanto en la prima de riesgo como en los credit default swaps (CDS). Las desinversiones han ampliado hoy estos máximos en su riesgo país hasta los 195 puntos. Al comienzo de agosto se limitaba a 80 puntos.
Al igual que Francia, Bélgica y Austria se sumaron ayer a la oleada de récords negativos en sus diferenciales de deuda. El interés del bono belga a diez años ha rozado ya el 5%, y el 3,5% en el caso de Austria.
Fuente:
http://www.expansion.com/2011/11/16/mercados/1321428374.html?a=1c18bd2fb57f9a08c4b37b186b443c4c&t=1321463217
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